生医美容✿✿ღ★。凯发k8国际凯发k8国际首页登录凯发k8国际首页登录✿✿ღ★。生物科技✿✿ღ★，k8凯发✿✿ღ★，k8凯发天生赢家一触即发凯发k8国际首页登录8月22日✿✿ღ★，公司发布2025年半年度报告✿✿ღ★。报告显示凯发国际官网首页✿✿ღ★，2025年上半年凯发国际官网首页凯发国际官网首页✿✿ღ★，公司实现营业收入17.69亿元（YoY+30.83%）✿✿ღ★，实现归母净利润1.86亿元（YoY+5.21%）✿✿ღ★，实现扣非归母净利润1.77亿元（YoY+6.64%）✿✿ღ★；其中2025年第二季度✿✿ღ★，公司实现营业收入9.23亿元（YoY+33.53%）✿✿ღ★，实现归母净利润0.51亿元（YoY-23.08%）✿✿ღ★，实现扣非归母净利润0.43亿元（YoY-30.22%）✿✿ღ★。公司收入端符合我们此前预期✿✿ღ★，但利润端不及预期✿✿ღ★。

　　分渠道✿✿ღ★：主战场线上渠道收入增速亮眼✿✿ღ★，线%✿✿ღ★。丸美天猫旗舰店TOP5核心单品销售占比73%股票理财者网✿✿ღ★，产品集中度进一步提升✿✿ღ★；会员成交金额同比增长28%✿✿ღ★，品牌粘性持续攀升✿✿ღ★；店播销售同比增长59%✿✿ღ★，其会员渗透率82%✿✿ღ★，表现亮眼✿✿ღ★。公司线%✿✿ღ★，公司运营策略向线上倾斜✿✿ღ★，线下渠道承压✿✿ღ★。

　　分产品✿✿ღ★：持续深化大单品策略✿✿ღ★，丸美和PL恋火营收均取得快速增长✿✿ღ★。2025年上半年主品牌丸美实现营业收入12.50亿元股票理财者网✿✿ღ★，主营收入占比70.78%✿✿ღ★，同比上升34.36%✿✿ღ★。第二品牌PL恋火品牌实现营业收入5.16亿元✿✿ღ★，主营收入占比29.22%股票理财者网✿✿ღ★，同比上升23.87%✿✿ღ★。丸美秉承“专注淡化每一条细纹”核心理念✿✿ღ★，持续深化大单品策略✿✿ღ★，聚焦核心产品✿✿ღ★，着力构建品类协同的大单品矩阵及梯队体系股票理财者网✿✿ღ★。

　　从传统美妆企业向生物科技美妆公司战略转型✿✿ღ★，注重科技研发✿✿ღ★。公司从传统美妆企业向生物科技美妆公司的战略转型✿✿ღ★，在以功能性蛋白为代表的关键技术与产业化应用上的深度进阶✿✿ღ★，尤其是重组胶原蛋白技术的成果✿✿ღ★，构成公司在美妆市场的强大竞争力凯发国际官网首页✿✿ღ★。2025年上半年✿✿ღ★，公司新增申请专利25项✿✿ღ★，累计申请专利619项;新增授权发明专利16项凯发国际官网首页✿✿ღ★，累计获得授权专利365项✿✿ღ★，其中获得授权发明专利255项;新增主导或参与制订标准6项股票理财者网✿✿ღ★，累计主导或参与制订标准81项;新增发表论文7篇✿✿ღ★，累计发表论文57篇✿✿ღ★，其中SCI收录22篇股票理财者网✿✿ღ★。公司连续六年通过知识产权合规管理体系认证股票理财者网✿✿ღ★，成为广州市首家获得ISO56005《创新管理-知识产权指南》二级认证的美妆企业✿✿ღ★，创新管理水平与国际接轨凯发国际官网首页✿✿ღ★。

　　盈利预测与投资建议✿✿ღ★：上半年公司线上渠道建设和品牌矩阵不断完善✿✿ღ★，营收保持亮眼增长✿✿ღ★，但销售费用率提升较多导致盈利能力有所下降✿✿ღ★，随着上半年营销集中投入所带来的产品势能释放✿✿ღ★，下半年盈利能力有望重回健康轨道凯发国际官网首页✿✿ღ★。我们维持此前盈利预测股票理财者网✿✿ღ★，预计公司2025-2027年归母净利润为4.11/4.76/5.37亿元同比增长20.40%/15.75%/12.69%✿✿ღ★，对应EPS为1.03/1.19/1.34元/股✿✿ღ★，8月25日收盘价对应PE为41/36/32倍✿✿ღ★，维持“增持”评级✿✿ღ★。